Den senaste finanskrisen har mycket gemensamt med domino. Banker och finansinstitut, till synes stabila och utan relation till varandra, drogs hastigt med i en illavarslande kedjereaktion som riskerade att få stor påverkan på såväl individer som hela samhällen. Denna dominoeffekt, att en välter alla, kallas mer akademiskt för systematisk risk. Nu funderar den globala finansmarknaden och dess myndigheter på hur man ska kunna hantera och förebygga den systematiska risken framöver. Det krävs dock gemensamma insatser och initiativ som spänner över hela sektorn och alla dess aktörer.
Från myndigheternas sida brukar hot om reglering och lagstiftning få en marknad att lösa sina problem själva. När det gäller förebyggandet och hanteringen av systematisk risk inom den finansiella sfären har det skramlats med diverse legislatur. Marknaden verkar dock inte kunna enas. Skälen till detta är säkert många, men lite illavarslande är att ett av dessa skäl kan vara att många återigen tjänar stora pengar på det rådande systemet, vilket inte motiverar till en upprensning och en riskminimering.
Många är dock eniga om vad som krävs. EU har bland annat skapat något som kallas ESRB eller European Systemic Risk Board. ESRB ska leta efter systematisk risk, sådant som kan leda till finansbubblor eller andra risker på marknaden. En förutsättning för att detta initiativ ska kunna fungera är dock att hela finansmarknaden ingår och att data från hela den globala finansmarknaden finns tillgänglig. Hittills har detta sett ut att vara en omöjlig uppgift.
Vi ska emellertid inte misströsta. Man tycks ha glömt att man faktiskt har stått inför ett liknande problem förut gällande risk och bristen på information, men då gällde det den internationella valutahandeln. Lösningen blev gemensam och marknaden enades om CLS; Continuous Linked Settlement, som sedan 2002 avvecklar ungefär 95% av all världens valutahandel.
Finansmarknaden skulle kunna göra samma resa igen och sätta upp en gemensamägd organisation som samlar in all finansrelaterad data och gör den tillgänglig för analys av de organisationer och myndigheter som behöver den.
Inför ett stort hot kom man överens om att lösa det gemensamt. Det kanske går att göra igen?
Prenumerera på hela bloggen
Bra inlägg Per!
Vad du inte tar upp är hur lång tid det tog från att risken med internationell valutahandel upptäcktes till att CLS stod färdigt. Löst räknat ungefär 28 år om vi utgår från stängingen av Herstatt bank 1974. Hur lång tid tror du det kommer ta denna gången?
Tack för att du gillade inlägget!
CLS Groupe etablerades 1997 och har varit i drift sedan 2002. Jag tror inte att “marknaden” behöver lika lång tid den här gången då tekniken och datamodeller redan finns klara. Så om viljan finns kan en lösning etableras relativt snabbt.